原油價(jià)格上漲 油服行業(yè)復(fù)蘇

近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲，布倫特原油創(chuàng)近一年來(lái)新高，達(dá)72美元/桶。業(yè)內(nèi)人士表示，受地緣風(fēng)險(xiǎn)、OPEC減產(chǎn)、原油需求增長(zhǎng)等多因素影響，原油供需基本面好轉(zhuǎn)。2018年，石油化工上游采掘勘探行業(yè)將進(jìn)一步向好，油服行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)進(jìn)一步明確。

多因素推動(dòng)油價(jià)上漲

分析人士指出，短期看，地緣風(fēng)險(xiǎn)是推動(dòng)油價(jià)上漲的重要因素。同時(shí)，原油供需基本面好轉(zhuǎn)，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行，供給端持續(xù)收縮，而全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，拉動(dòng)原油需求增長(zhǎng)。

石油輸出國(guó)組織(OPEC)公布的《石油市場(chǎng)月度報(bào)告》顯示，3月OPEC產(chǎn)量下跌至3195.8萬(wàn)桶/日，減產(chǎn)執(zhí)行率升至150%；OPEC預(yù)計(jì)，2018年全球石油需求增長(zhǎng)163萬(wàn)桶/日；同時(shí)，經(jīng)合組織(OECD)2月份石油庫(kù)存減少1740萬(wàn)桶至28.54億桶，全球石油庫(kù)存過剩情況逐漸改善。

不過，美國(guó)原油產(chǎn)量持續(xù)增加，將抑制油價(jià)上行。美國(guó)油服公司貝克休斯指出，截至4月13日，美國(guó)鉆井平臺(tái)增加7口至815口，為2015年3月以來(lái)的*高水平。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師謝建斌認(rèn)為，原油供需有望在二季度走向再平衡，預(yù)計(jì)2018年全年布倫特油價(jià)**在65美元-70美元/桶區(qū)間。

油服公司業(yè)績(jī)大增

油價(jià)**上移將帶動(dòng)油服行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。2017年全球油氣勘探開發(fā)支出總規(guī)模約為4045億美元，同比增長(zhǎng)約7%，結(jié)束了2014年以來(lái)的持續(xù)大幅萎縮。預(yù)計(jì)2018年-2020年全球油氣資本支出繼續(xù)增長(zhǎng)。

“三桶油”相繼公布了2018年資本支出計(jì)劃，勘探開發(fā)資本支出合計(jì)達(dá)2861億-2961億元，同比增長(zhǎng)18%-22%。

謝建斌認(rèn)為，2018年石油化工上游采掘勘探將進(jìn)一步向好，預(yù)計(jì)油服行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)進(jìn)一步明確；“三桶油”資本支出計(jì)劃明顯提升，油價(jià)如果穩(wěn)定在65美元/桶以上，石油公司后續(xù)資本支出將逐步釋放。

2017年，國(guó)內(nèi)原油對(duì)外依存度達(dá)68.41%，天然氣對(duì)外依存度達(dá)38.43%，創(chuàng)歷史新高。政策驅(qū)動(dòng)下，油氣行業(yè)有望迎來(lái)開發(fā)高峰，將帶動(dòng)油服市場(chǎng)率先啟動(dòng)。

從目前情況看，油服相關(guān)上市公司今年一季報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。通源石油、潛能恒信、恒泰艾普、＊ST油服一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增均超過100%。

通源石油預(yù)計(jì)，一季度歸母凈利潤(rùn)為200萬(wàn)-700萬(wàn)元，同比扭虧為盈。公司表示，隨著2017年4季度以來(lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)上升，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量持續(xù)增加，公司美國(guó)控股子公司報(bào)告期內(nèi)工作量同比大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)油氣行業(yè)回暖，公司射孔類核心業(yè)務(wù)工作量獲得較大增長(zhǎng)。

潛能恒信預(yù)計(jì)一季度盈利185萬(wàn)-461萬(wàn)元，去年同期虧損922萬(wàn)元。公司采集處理一體化、處理解釋一體化、地質(zhì)工程一體化等油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，營(yíng)業(yè)收入增加。